Dimitris Georgiou
Επένδυση που προωθεί το καλύτερο περιβαλλοντική, κοινωνική και διακυβέρνηση Τα στοιχεία ή τα αποτελέσματα (ESG) αναφέρονται ως επένδυση ESG» (επίσης γνωστή ως «κοινωνικά υπεύθυνη επένδυση», «επένδυση αντίκτυπου» και «αειφόρος επένδυση»). Η επένδυση ESG αναφέρεται συχνά ως «βιώσιμη» επένδυση, στην οποία πραγματοποιούνται επενδύσεις λαμβάνοντας υπόψη την οικονομία, το περιβάλλον και την ανθρώπινη ευημερία. Βασίζεται στη διευρυνόμενη υπόθεση ότι οι περιβαλλοντικές και κοινωνικές ανησυχίες έχουν αυξανόμενο αντίκτυπο στην οικονομική επιτυχία ενός οργανισμού.
Οι κατευθυντήριες ιδέες της επένδυσης ESG δεν είναι νέες. Οι επενδυτικές επιλογές επηρεάστηκαν από θρησκευτικές και ηθικές πεποιθήσεις εκατοντάδες χρόνια πριν. Οι μουσουλμάνοι δημιούργησαν επενδύσεις που τηρούσαν το νόμο της Σαρία, ο οποίος απαγόρευε τη χρήση πυροβόλων όπλων. Οι Quakers and Methodists δημιούργησαν τα πρώτα ηθικά καταπιστεύματα μονάδων στο Ηνωμένο Βασίλειο και τις ΗΠΑ. Η ευαισθητοποίηση των επενδυτών για την ηθική συμμετοχή στην αγορά έχει αυξηθεί καθώς η εταιρική κοινωνική ευθύνη (ΕΚΕ) και η κοινωνική βιωσιμότητα αποκτούν δημοτικότητα σήμερα. Μετά τη δημοσίευση των Αρχών για Υπεύθυνες Επενδύσεις (PRI) το 2006 – μια συλλογή αρχών των Ηνωμένων Εθνών για την υιοθέτηση των θεωρήσεων ESG στην πολιτική και τη στρατηγική της εταιρείας – οι επενδύσεις ESG μπορεί να έχουν εισέλθει επίσημα στο κύριο ρεύμα της επενδυτικής συζήτησης. Το PRI, το οποίο έχει περισσότερους από 2.000 υπογράφοντες, θεωρείται ευρέως ως το οριστικό σημείο αναφοράς για οτιδήποτε σχετίζεται με επενδύσεις ESG.
Ποια είναι η διαδικασία της επένδυσης ESG;
Η προσέγγιση ESG περιλαμβάνει την πραγματοποίηση επενδύσεων σε επιχειρήσεις που λαμβάνουν υψηλούς βαθμούς από ανεξάρτητους, τρίτους ερευνητικούς οργανισμούς και εταιρείες σχετικά με τα μέτρα περιβαλλοντικής και κοινωνικής ευθύνης τους.
Ο Hank Smith, Επικεφαλής Επενδυτικής Στρατηγικής στην The Haverford Trust Company, εξηγεί ότι ο θεμελιώδης στόχος της επένδυσης ESG είναι να βελτιώσει την ικανότητα κάποιου ως επενδυτή, ενώ πραγματοποιεί καλή κοινωνική αλλαγή.
Ο Smith ισχυρίζεται ότι η επένδυση ESG κάνει την υπόθεση ότι η απόδοση μιας εταιρείας θα επηρεαστεί από μια σειρά από περιβαλλοντικές, κοινωνικές και εταιρικές μεταβλητές διακυβέρνησης. Οι επενδυτές που λαμβάνουν υπόψη τους ανησυχίες για το ESG λαμβάνουν μια πιο ολοκληρωμένη κατανόηση των επιχειρήσεων που υποστηρίζουν, κάτι που μπορεί να βοηθήσει στη μείωση του κινδύνου και των πιθανοτήτων εντοπισμού.
Τρεις παράγοντες χρησιμοποιούνται για την αξιολόγηση των επιχειρήσεων για επενδύσεις ESG:
περιβάλλον
Τι είδους περιβαλλοντικές επιπτώσεις έχει μια εταιρεία; Αυτό μπορεί να περιλαμβάνει τις πρωτοβουλίες βιωσιμότητας της αλυσίδας εφοδιασμού μιας εταιρείας, τις επιβλαβείς χημικές ουσίες που χρησιμοποιούνται στις διαδικασίες παραγωγής της και τον αντίκτυπό της στον άνθρακα.
Κοινωνικός
Πώς μπορεί η επιχείρηση να ενισχύσει την κοινωνική της επιρροή τόσο εσωτερικά όσο και εξωτερικά; Οι κοινωνικές μεταβλητές κυμαίνονται από τις διαδικασίες πρόσληψης και τις πρωτοβουλίες ένταξης έως την εθνοτική ποικιλομορφία στη σουίτα των στελεχών και σε ολόκληρο το προσωπικό. Εξετάζεται ακόμη και ο τρόπος με τον οποίο μια επιχείρηση προωθεί την κοινωνική πρόοδο έξω από το δικό της πεδίο εμπειρογνωμοσύνης.
Διακυβέρνηση
Πώς το διοικητικό συμβούλιο και η διοίκηση του οργανισμού προωθούν την καλή αλλαγή; Η διακυβέρνηση καλύπτει ένα ευρύ φάσμα θεμάτων, όπως η αμοιβή του Διευθύνοντος Συμβούλου, η ποικιλομορφία της ηγεσίας και το πόσο καλά αυτή η ηγεσία επικοινωνεί και αλληλεπιδρά με τους μετόχους.
Η επένδυση ESG, η οποία είναι κάτι περισσότερο από ένα ακρωνύμιο τριών γραμμάτων για πολλούς ανθρώπους, εστιάζει στον τρόπο με τον οποίο μια εταιρεία αντιμετωπίζει όλους τους μετόχους της, συμπεριλαμβανομένων των εργαζομένων, των πελατών, των κοινοτήτων, των μετόχων και του περιβάλλοντος.
«Ο εντοπισμός του αντίκτυπου, θετικού ή αρνητικού, σε αυτά τα πέντε ενδιαφερόμενα μέρη θα πρέπει να γίνει το μέτρο για την ποιοτική επένδυση ESG», ισχυρίζεται ο Mike Walters, Διευθύνων Σύμβουλος της USA Financial. Αυτό είναι ζωτικής σημασίας για την ορατή επιρροή κάθε ενδιαφερόμενου, αλλά μπορεί επίσης να χρησιμοποιηθεί για τη μέτρηση της δύναμης και της βιωσιμότητας της επιχείρησης στο σύνολό της.
Σύμφωνα με τον Walters, οι επιχειρήσεις που κάνουν την προσπάθεια να εξισορροπήσουν τα συμφέροντα καθενός από τους πέντε μετόχους τους ουσιαστικά εξελίσσονται σε επιχειρήσεις με καλή διαχείριση. Και οι επιτυχημένες επιχειρήσεις γίνονται κερδοφόρες μετοχές.
Οφέλη από επενδύσεις ESG
Το ESG προσφέρει επιπλέον ισχυρά πλεονεκτήματα σε σχέση με μια πιο βιώσιμη επενδυτική στρατηγική.
Δυνατότητα μεγάλων επιστροφών
Από το 2004 έως το 2018, οι συνολικές αποδόσεις των βιώσιμων αμοιβαίων και διαπραγματεύσιμων κεφαλαίων ήταν συγκρίσιμες με αυτές των τυπικών αμοιβαίων κεφαλαίων, σύμφωνα με μια λευκή βίβλο του 2019 από το Morgan Stanley Institute for Sustainable Investing. Οι επενδύσεις ESG μπορούν να ξεπεράσουν τις παραδοσιακές, σύμφωνα με άλλες μελέτες.
Οι εταιρείες ταξινομούνται από την JUST Capital σύμφωνα με κριτήρια, όπως εάν καταβάλλουν δίκαιες μισθούς ή υιοθετούν μέτρα προστασίας του περιβάλλοντος. Με βάση αυτές τις ταξινομήσεις, ανέπτυξε τον JUST US Large Cap Diversified Index (JULCD), ο οποίος περιέχει το ανώτερο μισό των στοιχείων του δείκτη μετοχών μεγάλης κεφαλαιοποίησης του Russell 1000. Σε σύγκριση με την απόδοση του Russell 1000 κατά 14,76% σε όλη την ιστορία του, ο δείκτης έχει επιστρέψει 15,94% σε ετήσια βάση.
χαμηλότερος κίνδυνος
Ανεξάρτητα από την κατηγορία περιουσιακών στοιχείων, η ίδια ανάλυση της Morgan Stanley ανακάλυψε ότι τα βιώσιμα κεφάλαια είχαν σταθερά χαμηλότερο κίνδυνο πτώσης από τα συμβατικά κεφάλαια. Σύμφωνα με τη μελέτη, τα παραδοσιακά αμοιβαία κεφάλαια είχαν μεγαλύτερη πιθανότητα απώλειας, καθώς είχαν σημαντικά μεγαλύτερη αρνητική απόκλιση από τα βιώσιμα αμοιβαία κεφάλαια κατά τη διάρκεια περιόδων αναταραχής της αγοράς, όπως αυτές του 2008, του 2009, του 2015 και του 2018.
Ακόμη και το 2020, τα κεφάλαια ESG μπόρεσαν να επιτύχουν σταθερές αποδόσεις. 24 από τα 26 αμοιβαία κεφάλαια βιώσιμου δείκτη που εξέτασε η Morningstar, μια επιχείρηση που επενδύει στην έρευνα, τον Απρίλιο ξεπέρασε τα αντίστοιχα συμβατικά κεφάλαια το πρώτο τρίμηνο του 2020 (η έναρξη της επιδημίας COVID-19).
Παραδείγματα επενδύσεων ESG
Η επένδυση ESG μπορεί να λάβει πολλές διαφορετικές μορφές, όπως η αγορά μιας μετοχής με καλή βαθμολογία ESG ή η επένδυση σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ESG. Από τη λίστα μας με τα κορυφαία κεφάλαια ESG, παρακάτω είναι μερικές περιπτώσεις επενδύσεων ESG:
- 1919 SSIAX: Socially Responsive and Balanced
- Επενδυτής στο Parnassus Core Equity (PRBLX)
- Ιδρυματικό Αμοιβαίο Κεφάλαιο Μεγάλης Κεφαλαιοποίησης (PXLIX)
- MSCI USA ESG Επιλέξτε ETF (SUSA) από το iShares
- Better World International I (TBWIX) του Thornburg
Επιρροή Επενδύσεων
Η επένδυση αντίκτυπου δίνει μεγαλύτερη έμφαση στην πρόθεση παρά στα κέρδη. Οι επενδύσεις με αντίκτυπο περιλαμβάνουν την πραγματοποίηση επενδύσεων σε τομείς της αγοράς που είναι αφιερωμένοι στην επίλυση επειγόντων παγκόσμιων ζητημάτων. Αυτές οι βιομηχανίες μπορεί να περιλαμβάνουν εκείνες που προωθούν την καθαρή και ανανεώσιμη ενέργεια, τη δικαιοσύνη στέγασης, την προσιτή και προσβάσιμη υγειονομική περίθαλψη και πολλά άλλα.
Τέσσερις καθιερωμένες συστάσεις για επενδύσεις αντίκτυπου είναι διαθέσιμες από το Global Impact Investing Network (GINN):
- Σκοπιμότητα. Στόχος των επενδύσεων είναι να επηρεάσουν ευνοϊκές κοινωνικές ή περιβαλλοντικές αλλαγές.
- επένδυση με προβλεπόμενη απόδοση. Φυσικά, οι επενδύσεις θα πρέπει, τουλάχιστον, να έχουν ως αποτέλεσμα την απόδοση της επένδυσης.
- μια ποικιλία τύπων περιουσιακών στοιχείων και προσδοκίες απόδοσης. Οι προσδοκίες για αποδόσεις σε διαφορετικές κατηγορίες επενδύσεων πρέπει να είναι συνεπείς. Αυτές οι αποδόσεις ενδέχεται να υπολείπονται των επιτοκίων της αγοράς.
- Αξιολόγηση επιπτώσεων. Οι επενδύσεις θα πρέπει να είναι εξαιρετικά διαφανείς, ώστε οι επενδυτές να μπορούν να κρίνουν εάν τα χρήματά τους κάνουν τη διαφορά.
- Ανάλογα με τον κλάδο στον οποίο επενδύεται, η επένδυση με αντίκτυπο μπορεί να παράγει χαμηλότερες αποδόσεις από το ESG λόγω των συμβιβασμών που κάνουν οι επενδυτές για να βοηθήσουν τις επιχειρήσεις σε αρχικό στάδιο σε λιγότερο ανεπτυγμένες περιοχές. Ωστόσο, η επένδυση αντίκτυπου προσφέρει μια πιο άμεση μέθοδο για την αλλαγή μέσω έντονα στοχευμένων επενδύσεων για επενδυτές που ενδιαφέρονται πραγματικά για την προώθηση της κοινωνικής δικαιοσύνης.
Συχνές ερωτήσεις
Είναι επωφελής η επένδυση ESG;
Από την άλλη πλευρά, ο τομέας ESG ισχυρίζεται ότι βοηθά στην ανάδειξη επιχειρήσεων που θα μπορούσαν να είναι πιο ριψοκίνδυνες από ό,τι μπορεί να υπονοούν μόνο τα συμβατικά επενδυτικά πρότυπα. Ως αποτέλεσμα, οι επιστροφές αποταμιεύσεων μπορεί να γίνουν πιο συνεπείς και ασφαλείς. Η χρήση μιας προοπτικής ESG, προσθέτει, μπορεί να βοηθήσει τους επενδυτές να εντοπίσουν πιθανότητες που είναι καλύτερες και πιο προσοδοφόρες.
Ποιος ίδρυσε την ESG;
Η πρωτοβουλία των Ηνωμένων Εθνών για το Περιβαλλοντικό Πρόγραμμα χρησιμοποίησε τον όρο «ESG» για πρώτη φορά στην Έκθεση Freshfields τον Οκτώβριο του 2005.
Επισκέφθηκε 36 φορές, 1 επίσκεψη(εις) σήμερα
